Bu noktada herkes Melvin Capital (Gabe Plotkin), Point72 (Steven Cohen), Citadel Securities (Ken Griffin) ve Robinhood (Vlad Tenev) arasındaki bağlantının farkındadır.
Ancak bu hikayede insanların fark ettiğinden daha fazlası var ve Karanlık Havuzlar olarak bilinen Alternatif Ticaret Sistemlerini ve modern güvenlik ticaret sisteminde emir akışı ve Ters Seçimin tam olarak nasıl bir rol oynadığını içeriyor.
Karanlık Havuzlar / ATS:
Önce Karanlık Havuzlardan bahsedelim:
Karanlık bir havuz bir özel forum menkul kıymetler, türevler ve diğer finansal enstrümanlar ticareti için.
Bunlar yaygın olarak ATS veya Alternatif Ticaret Sistemleri olarak adlandırılır:
Alternatif ticaret sistemi (ATS), alıcılar ve satıcılarla işlemler için karşı taraflar bulmak üzere eşleşen borsa dışı bir ticaret yeri için ABD ve Kanada’da düzenleyici bir terimdir.
Zorunlu Yürütme:
Imperative Execution’dan Romand Ginis, Ocak 2021’de “Döviz dışı hacmin ticaretin çoğunluğu haline geldiği Rubicon’u geçtik.
Imperative Execution, IntelligentCross ve Adeverse Selection Protection Engine (ASPEN) yazılımını üreten bir şirkettir. Yazılım, BÜYÜK siparişleri oynarken ortaya çıkan HFT (yüksek frekanslı ticaret) kaymasıyla mücadele etmek için tasarlanmıştır. Uzun süre çalışan ATS sistemlerinin birincil amacı, büyük ticaret bloklarının bir borsaya girmesini ve piyasa fiyatında büyük dalgalanmaya neden olmasını önlemek. Çoğu AST sistemi bu soruna hızla saldırır, ancak Zorunlu Yürütme de soruna şu şekilde yaklaşır: bilgi sızmasını önlemek. ASPEN, yapay zekanın etkin olduğu aynı şeydir.
ATS SİSTEMLERİ AĞIR TİCARETLERİ MASKELEMENİZE YARDIMCI OLUR.
(Intelligent Cross’un) temel bir özelliği, alım satımları sürekli olarak değil, zaman içinde yalnızca belirli noktalarda gerçekleştirmesidir.
Piyasa sağlayıcısı Exegy, Aralık 2020’de, Imperative Execution’ın ortalama% 30’luk bir fiyat artışı için günde yaklaşık yedi milyon kez daha iyi fiyatlandırma gösterdiğini belirtti.
Fiyat İyileştirme insanlara tanıdık gelebilir. Aslında, fiyat iyileştirmelerini dikkate almadan sipariş akışını yönlendirmek için SEC tarafından 1,25 milyon para cezasına çarptırıldığından Robinhood ile ilgili olarak muhtemelen bunları duymuşsunuzdur. Robinhood’a 2020 Q’da sipariş akışı için 100 milyon ödeme yapıldı ve Citadel Securities en büyük alıcılardan biri oldu. Robinhood hakkında daha sonra daha fazlası.
FINRA NYSE TR’ye Intelligent Cross ATS baskıları.
FINRA Verileri:
Döviz hacmini bildiren FINRA TR, borsadaki tüm trafiğin neredeyse yarısının borsa dışı (çoğunlukla ATS) yapıldığını gösteriyor. Düzenli değişim verilerine ATS hacminin ATS günlük raporunu görebilirsiniz.
https://www.cboe.com/us/equities/market_share/
FINRA hacminin Borsa hacminin günlük olarak yaklaşık 50/50 bölündüğünü görebilirsiniz. Joe Saluzzi, borsa dışı hacmin 12 Ocak’ta normal hacmi aştığını tweetledi. (https://twitter.com/JoeSaluzzi/status/1348984981167681537/photo/1)
FINRA ayrıca kısa malzeme verilerini de yayınlar ve aşağıdaki grafikte birleştirilmiş kısa malzeme verilerini hesapladım https://www.finra.org/finra-data/short-sale-volume-daily
Ticker: GME
| Tarih | Kısa Hacim | Kısa Muaf Hacim | Toplam Hacim FINRA TR | Toplam Hacim GME | Toplam Yüzde FINRA Hacmi |
|---|---|---|---|---|---|
| 1-29-2021 | 8.814.229 | 527.920 | 16.327.706 | 50.259.200 | % 33 |
| 1-28-2021 | 9,606,123 | 455.032 | 18.899.860 | 58.815.800 | % 32 |
| 1-27-2021 | 15.692.871 | 161.898 | 28.687.984 | 93.396.700 | % 31 |
| 1-26-2021 | 27.348.512 | 514.375 | 82.563.297 | 178.588.000 | % 46 |
| 1-25-2021 | 27.342.770 | 393.941 | 72.224.899 | 177.874.000 | % 41 |
| 1-22-2021 | 33.257.918 | 395.409 | 97.123.046 | 196.784.300 | % 50 |
| 1-21-2021 | 11.420.490 | 108.322 | 35.202.394 | 57.079.800 | % 62 |
| 1-20-2021 | 6.810.036 | 48.173 | 19.581.227 | 33.471.800 | % 59 |
| 1-19-2021 | 14.785.915 | 541.011 | 44.827.328 | 74.721.900 | % 60 |
| Toplam | 155 milyon | 3,15 milyon | 415,4 milyon | 921 milyon | % 45.11 |
Steve Cohen’in Tarihi
Cohen, herkesin hatırlayabildiği bir tür güvenlik dolandırıcılığı nedeniyle soruşturma altındaydı ve bir el tokatından kurtulan tüm zamanların en büyük dolandırıcılıklarından biri olarak biliniyor.
1984: Gruntal & Co: 75 M Yönetme
1985: Gruntal & Co: Insider Trading RCA + GE / Breek K. Lurie
1989: Gruntal & Co: Eski Eş, Cohen’i boşanmadan önce parayı saklamakla suçladı
1992: SCA: Sermaye Danışmanlarını Kurar
2003: SCA: En büyük HF + Hızlı Ticaret’ten biri
2008: SCA: Pazarlama materyalleri, bilgi toplama teknikleri nedeniyle ona “Uç” diyor
2009: SCA: İçeriden bilgi ticareti ve haraççılık nedeniyle eski eş tarafından rapor edildi
2009: SCA: Kalyon içeriden bilgi ticaretinden suçlu. Eski çalışanlar, SCA ile bağlantılı olarak muhbirlik yapıyor.
2010: SCA: Overstock CEO’su Patricky Bryne, şirketi kısa kabuğundan yok etme konusunda Steve Cohen ve Mike Milken’i isimlendiriyor. Mike Milken, hurda tahvillerdeki rolünden dolayı hüküm giymiş bir suçlu ve yakın zamanda Başkan Donald Trump tarafından affedildi.
2011: SCA: İçeriden bilgi ticareti davası (büyük olan) mahkemede reddedildi
2013: SCA: İçeriden bilgi ticareti vakası yeniden canlandırıldı
2013: SCA: Affiliate CSR Intrinsic içeriden bilgi ticareti için 600 milyon ödüyor
2013: SCA: Steve Cohen, içeriden bilgi ticareti için 1.8 milyar dolara karar verdi. Hapis süresi yok. İki yıldır dışarıdan para idare edemiyor.
2013: SCA: Takım elbiseyi yerleştirdikten haftalar sonra, bir 155M Picasso tablosu ve East Hampton’da 60 M malikane satın aldı.
2014: SCA: Point7 kuruldu (SCA’dan dönüştürüldü)
2014: Melvin: Melvin, eski SCA üyesi Gabe Plotkin tarafından kuruldu
2016: Point72: Tahmini net değer 12,7 milyar
2016: Point72: Cohen, pazara yeniden giriş yaklaşırken Point72’yi kadrosuna almaya başladı
2018: Point72: Cohen’in pazara geri dönmesine izin verildi
2019: Point72: Melvin, Point72 kazanımlarının üçte birini oluşturuyor
2020: Point72: 17B’yi Yönetmek
2021: Melvin: 12B’yi Yönetmek
2021: Point72: GME Short Squeeze’den kurtarmak için Melvin’e 750 Milyon yatırım yaptı. Citadel yatırım 2B.
Steve Cohen ve Zorunlu Yürütme
Nisan 2018: Point72 ve Steve Cohen, Imperative Execution’a büyük yatırım yapıyor
Nisan 2018: SEC, IntelligentCross’u Onayladı
Mayıs 2018: Stamford Harbour Capital / Point27 / Steve Cohen, Mayıs ayında yazılım kullanmayı planlıyor
Eylül 2018: Intelligent Cross lansmanı% 75 daha düşük ters seçim vaat ediyor
Ekim 2018: Matt Levine, Citadel Securites’in Olumsuz Seçimi önlemek için sipariş akışı satın aldığını açıkladı.
Ekim 2019: Intelligent Cross, 16. en büyük ATS oldu ve 52.M hisselerini 9 Eylül haftasında takas etti
Ocak 2021: Imperative’in ilk beş ATS hacmine ulaşması bekleniyor. Şu anda 9 numara.
Cohen ile Bağları Olan Zorunlu Yürütme Üyeleri:
Romand Ginis
Scott Gracyk
-
iş geliştirme şefi
-
SAC Capital Investors’da eski ticaret başkanı
-
SAC, 2013’te SEC tarafından eline tokatlandığında Steve Cohens HF idi.
Zorunlu Yürütme HQ: 1266 E. Main St. Stamford, CT, ABD
Point72 HQ: 72 Cummings Point Road, Stamford, CT, ABD
Karargahlar arasındaki mesafe: 4.5 Mil. Dokuz dakikalık araba yolculuğu.
Robinhood
Dolayısıyla, zaten takip ediyorsanız, bir ATS sisteminin işleyebileceği daha fazla sipariş akışı geçmişi ne kadar çok olursa, sadece yazılımı kullanarak daha iyi fiyat iyileştirmesi yapılabileceğini anlamalısınız. Bu sistem, gerçek zamanlı olarak 150-300 mikrosaniyede eşleştirerek hızlı işlemeyi çalıştırır. Ancak veri noktaları olmadan gerçekten çalışmazlar, bu nedenle sisteminize ne kadar fazla sipariş akışı geçmişi girerseniz o kadar iyidir.
Aralık 2019: Robinhood, fiyat iyileştirmesini dikkate almadan sipariş akışını satmak için 12,5 milyona razı oldu.
Haziran 2020: Robinhood SEC dosyalama, Q1 sipariş akışı kazancında 100 milyonu gösteriyor. Kale büyük bir bölümdür.
Eylül 2020: Robinhood SEC soruşturması altında.
Ağu 2020: Robinhood API erişimini kapattı, Robintrack verilerini bozdu
Ağu 2020: Point72 / Steven Cohen, ticaret uygulamaları / sipariş akış verileri için acil talep gönderdi
Aralık 2020: Robinhood, siparişi HFT firmalarına açıklamadığı için 65 milyon için 12,5 milyon para cezası aldı.
Ocak 2020: Robinhood, perakende yatırımcıların GME kısa daralmasının eşiğinde hisse satın almasını engelledi
ItelligentCross / ASPEN’in% 30 fiyat iyileştirmesi ve% 75 daha düşük olumsuz seçim pazarladığını unutmayın. Robinhood bu birikimleri sana aktarmıyordu.
Korelasyon Süresi:
Bu noktada, Steve Cohen’in Imperative Execution kapsamında ATS geliştirmeye büyük ölçüde yatırım yaptığını anlamalısınız. Şirketin Cohen’le sıkı bağları olan yönetim kurulu üyeleri var, şirket onlardan çok uzakta. Tuesday’s Children kar amacı gütmeyen kuruluşun hem NY Mets hem de Imperative Execution tarafından yoğun bir şekilde finanse edilmesi de harika.
– Steve Cohen’in sahtekarlık konusunda uzun bir geçmişi var
– Gelişmiş AI ATS platformuna büyük yatırımlar yapıyor
– Döviz ve fiyatları etkilemeden piyasayı manipüle etme kabiliyetine sahiptir
– Bu yazılım, zaman içinde belirli bir noktada ticaret gerçekleştirmesine ve büyük işlemleri gizlemesine olanak tanır.
– Melvin, denilen sonsuz riskli kumar oynadıktan sonra Steve Cohen’i arıyor
– Steve Cohen, Melvin’i koruduktan sonra Citadel’i arar çünkü daha fazla paraya ihtiyaç vardır.
– Steve Cohen, büyük miktarda para için kancada.
Bunların hepsi beni nihayetinde düşündürüyor
– Steve Cohen ve arkadaşları, gelişmiş yapay zeka yazılımlarını ve karanlık havuz kaynaklarını kullanarak pazarı manipüle etmeye başlar ve makbuzların bulunduğu yer yolun sonundadır.
Başkasının fikrini veya konuyla ilgili herhangi bir bilgisi olup olmadığını duymak isterim. Yüzeye zar zor girdiğimi hissediyorum ve bu zaten bir roman.
25 Comments
merhaba arkadaşlar paylaşımınız inan ki hoşuma gitti, teşekkürler
Mrb paylaşım cidden çok hoşuma gitti, şukuladım
Bu konu : ” $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen ” çok güzel. Selamlar siteniz yeminle iyi, sağolun , mehmet – 347
Selam herkese paylaşım cidden çok güzel, paylaşımların devamını bekliyorum
Selamlar sayfanız inanılmaz ilgi uyandırıcı, facebookta paylaştım
Bursa merkezden ben hatice. selam arkadaşlar sayfanız valla dikkatimi çekti, şukuladım 31-01-2021 07:12:30
Selamın aleyküm sayfa inanki güzel, saolun
Tokat merkezden ben Gürbüz. Selamlar web siteniz inanki güzel, teşekkürler 31-01-2021 09:51:54
Mardin merkezden ben ali. Merhaba web sitesi süper ötesi dikkatimi çekti, teraziye tıkladım 31-01-2021 22:42:20
Bu konu : ” $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen ” çok güzel. merhaba arkadaşlar siteniz inanki çok iyi, sağolun , memo – 212
Bursa dan kimler var. $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen . Merhabalar sayfa inan ki çok hoşuma gitti, tebrikler , Gürbüz – 86
Slm sayfanız yeminle hayran bıraktı, şukuladım
Eskişehir dan kimler var. $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen . Selam herkese web sitesi yeminle dikkat çekici, facebookta paylaştım , Hasan – 453
Batman dan kimler var. $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen . Merhaba siten harbiden güzel, sosyal medyada paylaştım , Emine – 490
Bu konu : ” $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen ” çok güzel. selamun aleyküm sayfa yeminle güzel, linkedinde paylaştım , Aylin – 154
Bu konu : ” $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen ” çok güzel. Merhaba bu web sitesi cidden çok hoşuma gitti, sosyal medyada paylaştım , elif yılmaz – 383
Merhabalar web siten harbiden çok hoşuma gitti, twitter da paylaştım
Selam herkese web siten inanılmaz çok hoşuma gitti, sosyal medyada paylaştım
Bu konu : ” $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen ” çok güzel. Mrb bu web sitesi harbiden hayran edici, saolun , Aylin – 105
Bu konu : ” $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen ” çok güzel. merhaba arkadaşlar paylaşımın süper ötesi hayran bıraktı, paylaşımların devamını bekliyorum , banu – 429
Bursa merkezden ben ziya. Merhaba paylaşım ciddiyim dikkat çekici, linkedinde paylaştım 04-04-2021 03:35:13
Selam web sitesi cidden dikkatimi çekti, linkedinde paylaştım
Mersin dan kimler var. $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen . selam arkadaşlar siten harbiden güzel, tebrikler , mehmet – 351
Selam herkese web siteniz inanılmaz hayran bıraktı, teşekkürler
Bu konu : ” $ GME. Karanlık Havuzlar ve Steve Cohen ” çok güzel. Selam web siteniz cidden çok hoşuma gitti, sosyal medyada paylaştım , memo – 204